李斌再立flag：今年第四季度實(shí)現(xiàn)單季盈利，并挑戰(zhàn)月銷(xiāo)5萬(wàn)輛目標(biāo)。
昨日晚間，蔚來(lái)汽車(chē)公布了2025年第一季度財(cái)報(bào)。整體來(lái)看，雖然營(yíng)收同比增長(zhǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，但銷(xiāo)量卻出現(xiàn)了環(huán)比下滑，同時(shí)虧損也進(jìn)一步虧大，蔚來(lái)面臨的壓力還是非常大的。
另一方面，在一季度業(yè)績(jī)會(huì)上，蔚來(lái)CEO李斌對(duì)于在今年第四季度實(shí)現(xiàn)盈利的預(yù)期十分堅(jiān)定，同時(shí)還給出了銷(xiāo)量的最新目標(biāo)，就是要在第四季度實(shí)現(xiàn)月銷(xiāo)5萬(wàn)輛，其中NIO蔚來(lái)品牌和樂(lè)道品牌要分別達(dá)到2.5萬(wàn)輛，相比目前要實(shí)現(xiàn)翻倍。
營(yíng)收增長(zhǎng)，毛利率同比上漲
今年第一季度，蔚來(lái)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收120.347億元，同比增長(zhǎng)21.5%，但環(huán)比下滑38.9%。其中，汽車(chē)銷(xiāo)售額為99.393億元，同比增長(zhǎng)18.6% ，環(huán)比下滑43.1%，這主要與銷(xiāo)量下滑有關(guān)。
2025年第一季度，蔚來(lái)交付了42094輛新車(chē)，其中包括NIO品牌的的27313輛，和第二品牌樂(lè)道的14781輛，同比增長(zhǎng)40.1%，但相比上個(gè)季度，蔚來(lái)的銷(xiāo)量下滑了42.1%。
這主要與第一季度正好遇到春節(jié)假期這個(gè)傳統(tǒng)車(chē)市淡季，與蔚來(lái)車(chē)型的更新周期有關(guān)。由于蔚來(lái)提早就公布了今年車(chē)型的換代節(jié)奏，特別是主銷(xiāo)的5566車(chē)型將率先迎來(lái)?yè)Q代，所以有相當(dāng)一部分消費(fèi)者會(huì)持觀望態(tài)度。
值得一提的是，蔚來(lái)隨后在今年4月和5月分別交付了23900輛和23231輛新車(chē)，銷(xiāo)量有所提升，也主要得益于樂(lè)道L60市場(chǎng)的回暖和firefly螢火蟲(chóng)品牌的首個(gè)完整交付月的到來(lái)，其中5月L60交付新車(chē)6281輛，firefly螢火蟲(chóng)品牌交付新車(chē)3680輛。
毛利方面，蔚來(lái)第一季度毛利潤(rùn)為9.196億元，與2024年第一季度相比增長(zhǎng)88.5%，與2024年四季度相比下滑60.2%。
第一季度毛利率為7.6%，相比之下2024年第一季度為4.9%，而2024年四季度為11.7%。其中，整車(chē)毛利率升至10.2%，較去年同期提升1個(gè)百分點(diǎn)。這主要是由于5566車(chē)型改款前期的降價(jià)促銷(xiāo)，使得蔚來(lái)第一季度的單車(chē)收入同比降低至23.6萬(wàn)元，下滑15.3%。
蔚來(lái)首席財(cái)務(wù)官曲玉在業(yè)績(jī)會(huì)上表示，第二季度隨著新款車(chē)型上市，新車(chē)成交價(jià)格有所回升，加上自研芯片上車(chē)，會(huì)給單車(chē)成本帶來(lái)1萬(wàn)元左右的成本優(yōu)化。曲玉預(yù)計(jì)，今年第二季度蔚來(lái)品牌單車(chē)毛利率有望回到15%。綜合三個(gè)品牌的整體毛利率也將較第一季度有所回升，回到雙位數(shù)。
研發(fā)投入方面，蔚來(lái)一季度研發(fā)投入為31.81億元，同比增長(zhǎng)11%，占營(yíng)收26.4%，蔚來(lái)依然保持著高位的研發(fā)投入。
不過(guò)，最令人擔(dān)憂的還是蔚來(lái)的虧損狀況。第一季度，蔚來(lái)凈虧損67.5億元，去年同期凈虧損為51.85億元，同比擴(kuò)大30.19%。這主要是由于其研發(fā)和銷(xiāo)售等方面費(fèi)用的增加，以及銷(xiāo)量下滑有關(guān)。
曲玉透露，從3月份開(kāi)始，蔚來(lái)集團(tuán)采取的一系列的降本增效措施。其中包括，內(nèi)部整合了蔚來(lái)、樂(lè)道和螢火蟲(chóng)的研發(fā)資源，持續(xù)提升整個(gè)研發(fā)團(tuán)隊(duì)的效率。此外，還整合了整個(gè)公司的物流質(zhì)量和供應(yīng)鏈的職能，進(jìn)一步精簡(jiǎn)了團(tuán)隊(duì)的規(guī)模。
為了達(dá)到第四季度實(shí)現(xiàn)盈虧平衡的目標(biāo)，研發(fā)費(fèi)用在四季度時(shí)將壓縮至20-25億元，同時(shí)銷(xiāo)售費(fèi)用進(jìn)行優(yōu)化，力爭(zhēng)四季度降至營(yíng)收的10%左右。
第四季度挑戰(zhàn)月銷(xiāo)5萬(wàn)輛，單季盈利目標(biāo)不變
對(duì)于第二季度的預(yù)期，蔚來(lái)的預(yù)期還是比較樂(lè)觀的。
官方預(yù)計(jì)第二季度交付量將達(dá)7.2萬(wàn)-7.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)25.5%-30.7%，環(huán)比增幅更達(dá)71%-78%。營(yíng)收指引同步調(diào)高至195.13億-200.68億元，同比增幅11.8%-15.0%。
根據(jù)官方的數(shù)據(jù)，今年4月和5月，蔚來(lái)分別交付了2.39萬(wàn)輛及2.32萬(wàn)輛新車(chē)，這也意味著，只要6月再交付2.49萬(wàn)輛-2.79萬(wàn)輛就能達(dá)成目標(biāo)。
從目前來(lái)看，蔚來(lái)品牌的5566新車(chē)已經(jīng)開(kāi)始批量交付，6月正好是首個(gè)完整交付月，這意味著有很大的增長(zhǎng)空間。此外，李斌透露，從4月下旬開(kāi)始，樂(lè)道訂單量穩(wěn)步提升，5月份的交付量比4月份增長(zhǎng)超過(guò)40%。再加上firefly螢火蟲(chóng)品牌的銷(xiāo)量，這個(gè)目標(biāo)應(yīng)該不難完成。
對(duì)于今年第四季度盈利的目標(biāo)，除了上面提到的一些降本措施，最重要的還是要提高銷(xiāo)量。
李斌在業(yè)績(jī)會(huì)上表示，到今年第四季度，蔚來(lái)月銷(xiāo)量計(jì)劃保持在5萬(wàn)輛以上，其中蔚來(lái)品牌2.5萬(wàn)輛、樂(lè)道品牌銷(xiāo)量也將達(dá)到2.5萬(wàn)輛。
對(duì)于這個(gè)看似有些“不切實(shí)際”的目標(biāo)，李斌進(jìn)一步解釋稱(chēng)，全新的ES8 將在今年四季度交付，是一款非常有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品，在新車(chē)的帶動(dòng)下，今年四季度蔚來(lái)品牌的月銷(xiāo)量目標(biāo)是25000臺(tái)。