2023財年，聯想集團依然掙扎在泥潭。5月23日，聯想集團發布的財報數據顯示，在截至2024年3月31日的2023/2024財年，聯想集團營收568.64億美元，同比下降8%，凈利潤10.11億美元，同比下降37%。對于凈利潤的下跌，聯想集團稱，這反映了上半年全行業的整體倒退。

 

自2022年以來，PC市場進入“去庫存”階段，消費電子行業的全球遇冷，不可避免地影響了這家PC龍頭企業。數據顯示，2022/2023財年，聯想集團營收619.47億美元，同比下降14%，凈利潤16.08億美元，同比下降21%。

那一年，全球個人電腦總出貨量為2.85億臺，較上年下降了16%，各大PC廠商出貨量也出現了不同程度的下降。聯想雖然仍舊拿下了第一的市場份額，但其全年出貨量為6810萬臺，與2021年相比下降了17%。

北京市社會科學院副研究員王鵬對北京商報記者分析稱，過去幾年，傳統PC行業經歷了銷量不振的困境，主要原因包括技術更新緩慢導致的消費者興趣下降、移動設備（如智能手機和平板電腦）的普及和功能增強侵蝕了部分PC市場以及全球經濟形勢變化對消費者購買力的影響，“這些因素共同作用，使得傳統PC市場的增長陷入停滯”。

聯想集團共有智能設備業務集團（IDG）、基礎設施方案服務業務集團（ISG）及方案服務業務集團（SSG）三大業務。其中，由個人電腦、平板電腦、智能手機及其他智能設備業務組成的IDG業務是聯想的絕對支柱。

聯想集團也在財報中提到，全財年IDG收入下降10%，分部溢利下降12%，主要在于財年初渠道庫存過多，年初整個行業面臨的挑戰雖然短暫，但嚴重影響了全年的整體表現。

如今隨著時間的推移，AIGC浪潮疊加換機周期的到來，PC市場有了復蘇的苗頭，聯想集團也有了掙脫泥潭的跡象。根據最新發布的數據，2023/2024財年第四財季，聯想集團營收138.33億美元，同比增長9%，凈利潤2.48億美元，同比增長118%，創下第四財季歷來第三高水平。

具體到IDG業務，第四財季收入增長7%，經營溢利同比增長17%，經營溢利率同比增長64個基點至7.4%，處于其歷史區間的上限。市場份額方面，最近一季度同比增長2.2個百分點至27%。

當天，聯想集團董事長兼CEO楊元慶發全員信表示，現在可以說，聯想已經成功度過了行業的下行周期，并且正在把握新的增長機遇。

這個新的增長機會，就是人工智能。一方面，今年4月，聯想正式發布中國市場首款AI PC產品，另一方面，就是楊元慶多次提到過的混合人工智能。

在今年4月1日的聯想集團2024/2025財年誓師大會上，楊元慶就曾提及，混合式人工智能將是未來的趨勢。“個人人工智能雙胞胎”和“企業級人工智能雙胞胎”，將會與公共人工智能模型共存并且互補，讓混合式AI真正落地、普及。

SSG業務和ISG業務的增長可能印證了楊元慶的這一判斷，例如ISG業務全年連續三個季度營業額實現季比季增長，并創下歷史第二高的全年營業額水平。對于AI PC的銷量以及混合人工智能方面的計劃等問題，北京商報記者聯系了聯想集團，截至發稿未收到回復。

但對于未來而言，現在可能還沒到聯想集團能夠“慶功”的時候。如果說混合人工智能的機遇還需要時間驗證，那么AI PC的挑戰則已經擺在了明面。

近日，微軟發布Windows 11 AI PC，號稱重構了整個PC形態，其內置的AI助手Copilot甚至用上了OpenAI剛剛推出的GPT-4o模型。更早時候，戴爾、華碩、惠普等PC廠商也紛紛推出了眾多AI PC產品搶占PC市場。

王鵬稱，當前，多家全球頂級PC終端廠商都在積極布局AI PC市場，這無疑給聯想帶來了巨大的競爭壓力。市場競爭的加劇可能導致產品價格下降、利潤空間壓縮等不利影響。同時，競爭對手的技術創新和市場策略也可能對聯想的市場份額和品牌形象構成威脅。

但他也提到，聯想在競爭中還有多種優勢，比如在PC領域具有深厚的品牌積淀和廣泛的市場認可度，擁有強大的研發能力和技術團隊，建立了完善的銷售渠道和售后服務體系等。

激烈的競爭意味著聯想不能掉以輕心，而AI PC的高定價以及爆款應用缺失帶來的AI PC的非必要感，也注定了這條路可能沒有想象中的順遂。值得一提的是，聯想集團在財報中也提到，整個財年其在大中華區的收入下跌15%，但第四財季出現明顯好轉