DISCIEN（迪顯）近期發(fā)布《全球高端電視出貨報(bào)告》顯示，自去年完成對(duì)OLED電視的出貨量反超之后，Mini-LED電視出貨量?jī)?yōu)勢(shì)仍在擴(kuò)大，預(yù)計(jì)未來兩年其出貨量有望達(dá)到OLED電視的4倍左右。
近幾年，LCD技術(shù)持續(xù)演進(jìn)，加之Mini LED等技術(shù)加持，逐漸打破此前市場(chǎng)關(guān)于OLED將全面替代LCD的預(yù)期。分析認(rèn)為，LCD技術(shù)的進(jìn)化尚未觸及天花板，Mini-LED等技術(shù)的加持使得LCD市場(chǎng)生命力強(qiáng)化，其在大尺寸電視市場(chǎng)的主導(dǎo)地位在未來較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)都難以撼動(dòng)。
LCD技術(shù)持續(xù)迭代，煥發(fā)超預(yù)期生命力
迪顯《全球高端電視出貨報(bào)告》研究結(jié)果顯示，Mini-LED背光電視在政策和品牌的推動(dòng)下，已經(jīng)對(duì)OLED電視市場(chǎng)份額形成反超，預(yù)計(jì)未來市場(chǎng)份額差距會(huì)持續(xù)拉大。該報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，2024年Mini-LED電視的出貨量達(dá)到了790萬(wàn)臺(tái)，而OLED電視同期出貨量只有560萬(wàn)臺(tái)，這是Mini-LED電視出貨量首次超過OLED電視。迪顯預(yù)計(jì)2025年和2026年，OLED電視的出貨量會(huì)分別小幅增長(zhǎng)至600萬(wàn)臺(tái)和620萬(wàn)臺(tái)，而同期的Mini-LED電視出貨預(yù)期將分別達(dá)到1630萬(wàn)臺(tái)和2200萬(wàn)臺(tái)。
與此同時(shí)，洛圖科技數(shù)據(jù)也顯示，中國(guó)的Mini-LED電視在“國(guó)補(bǔ)”期間銷量增幅驚人，一季度出貨量增長(zhǎng)達(dá)到了520.4%。當(dāng)前正處618活動(dòng)季，各大線上平臺(tái)和線下渠道也紛紛將Mini-LED電視作為主要推薦產(chǎn)品，該品類有望在618購(gòu)物節(jié)取得亮眼銷售數(shù)據(jù)。
技術(shù)的進(jìn)步帶來顯示效果優(yōu)化和量產(chǎn)成本逐步降低，是Mini-LED商業(yè)化放量的重要原因。經(jīng)過最近兩年的技術(shù)打磨，目前搭載Mini-LED背光的LCD顯示細(xì)膩效果不輸OLED，三星、TCL、海信等全球主流電視廠商已大幅減少了OLED電視的開發(fā)，將TV產(chǎn)品投入方向集體轉(zhuǎn)向了Mini-LED陣地。
分析人士認(rèn)為，從目前市場(chǎng)表現(xiàn)來看，Mini-LED、Mirco-LED等前沿背光技術(shù)的進(jìn)化大幅提升了LCD面板的市場(chǎng)生命力，并且，值得注意的是，除了Mini-LED等背光技術(shù)外，得益于TCL科技、京東方等中資面板廠商的創(chuàng)新推動(dòng)，LCD面板自身在低反射技術(shù)、柔光屏技術(shù)和圓偏振技術(shù)等關(guān)鍵基礎(chǔ)技術(shù)上也取得了顯著進(jìn)展，令用戶體驗(yàn)獲得了極大改善。
以低反射技術(shù)為例：當(dāng)前的LCD屏的反射率已從早期的2%大幅下降至0.7%，可實(shí)現(xiàn)超高色域以及全視角無(wú)色偏，在100Lux 環(huán)境光下可感知對(duì)比度1400，擁有超越OLED的“黑表現(xiàn)”。業(yè)內(nèi)人士指出，未來的液晶顯示技術(shù)進(jìn)化還大有潛力，LCD面板在大尺寸場(chǎng)景領(lǐng)域仍將具有不可替代的作用，其市場(chǎng)潛力和商業(yè)價(jià)值被顯著低估了。
產(chǎn)業(yè)頭部集中格局穩(wěn)固 LCD產(chǎn)業(yè)已成利潤(rùn)奶牛
除了技術(shù)的不斷進(jìn)化，推動(dòng)LCD成長(zhǎng)潛力強(qiáng)化的另一個(gè)重要因素在于需求終端的大尺寸化。綜合各大研究機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)來看，全球電視平均銷售尺寸去年已超過50英寸大關(guān)，且仍在進(jìn)一步增大，中國(guó)市場(chǎng)主導(dǎo)了這一全球趨勢(shì)。洛圖科技基于全渠道零售監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，繼2024年75英寸電視超越65英寸成為中國(guó)市場(chǎng)主流尺寸后，今年第一季度，中國(guó)市場(chǎng)75英寸電視以21.5%的銷量市占率繼續(xù)穩(wěn)居第一，85英寸電視銷量份額達(dá)到9.5%，同比提升2.8個(gè)百分點(diǎn)，銷量同比增長(zhǎng)27.8%；100英寸電視銷量份額為1.4%，同比提升0.9個(gè)百分點(diǎn)，銷量同比增長(zhǎng)154.6%。
同時(shí)，當(dāng)前全球范圍內(nèi)新一輪的LCD產(chǎn)業(yè)整合已經(jīng)接近尾聲，中企在行業(yè)整合中擴(kuò)大了市場(chǎng)份額和行業(yè)話語(yǔ)權(quán)，有望在未來的LCD全球市場(chǎng)爭(zhēng)奪中占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，可以更好地把握未來LCD市場(chǎng)的長(zhǎng)期機(jī)遇。。
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以TCL科技成功收購(gòu)LGD廣州面板廠和模組廠為里程碑，據(jù)集邦咨詢、群智咨詢等機(jī)構(gòu)推測(cè)，2025年中國(guó)廠商的LCD全球份額將突破70%，成為行業(yè)的絕對(duì)主導(dǎo)力量。業(yè)界普遍認(rèn)為，相關(guān)交易推動(dòng)了行業(yè)集中的提升，有助于優(yōu)化LCD面板的供給側(cè)競(jìng)爭(zhēng)格局，化解行業(yè)過去長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)過剩的不利局面，為L(zhǎng)CD產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期良性發(fā)展創(chuàng)造了有利條件。
市調(diào)機(jī)構(gòu)DCSC預(yù)測(cè)，到2028年LCD面板出貨面積有望保持年增5%左右的擴(kuò)張速度，同期內(nèi)LCD產(chǎn)能的年化擴(kuò)張速度預(yù)計(jì)只有1%，因此該機(jī)構(gòu)認(rèn)為未來LCD市場(chǎng)將保持供需緊平衡狀態(tài)，甚至不排除未來可能出現(xiàn)供給短缺局面，分析師認(rèn)為L(zhǎng)CD面板廠商的長(zhǎng)期業(yè)務(wù)成長(zhǎng)能力和盈利能力有望迎來持續(xù)穩(wěn)步提升。
值得一提的是，在大尺寸LCD成為利潤(rùn)奶牛的背景下，主流面板廠商紛紛通過產(chǎn)線改造、高世代產(chǎn)線股權(quán)收購(gòu)等方式來把握此輪行業(yè)增長(zhǎng)紅利。以TCL科技為例，除了并購(gòu)LGD廣州液晶項(xiàng)目外，其加速推進(jìn)深圳華星半導(dǎo)體（即TCL華星t6、t7產(chǎn)線，均為11代LCD產(chǎn)線）少數(shù)股東權(quán)益的收購(gòu)，相關(guān)交易有望進(jìn)一步增厚上市公司歸母利潤(rùn)及股東收益。另一龍頭企業(yè)京東方也于6月初發(fā)布公告表示將回購(gòu)其位于武漢的高世代LCD產(chǎn)線（B17）股權(quán)。