動(dòng)力：24Q1-3全球電動(dòng)車銷量1173萬(wàn)輛，同增21%
Marklines數(shù)據(jù)，全球電動(dòng)車1-9月累計(jì)銷1173萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)21%，累計(jì)電動(dòng)化率19%。其中Q3全球 電動(dòng)車銷449萬(wàn)輛，同環(huán)比增21%/11%。

中汽協(xié)數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)電動(dòng)車1-9月累計(jì)銷832萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)33%，累計(jì)電動(dòng)化率39%。Q3電動(dòng)車銷338萬(wàn) 輛，同環(huán)比+34%/+18%。

圖：國(guó)內(nèi)電動(dòng)車總銷量（萬(wàn)輛，中汽協(xié)口徑）

數(shù)據(jù)來(lái)源：中汽協(xié)，乘聯(lián)會(huì)，東吳證券研究所

圖：全球電動(dòng)乘用車月度銷量（萬(wàn)輛）

數(shù)據(jù)來(lái)源：中汽協(xié)，乘聯(lián)會(huì)，東吳證券研究所

新能源汽車板塊2024年Q1-3營(yíng)業(yè)收入達(dá)24554億元，同比增長(zhǎng)-2%，歸母凈利潤(rùn)1135億元，同比減少24%。
選取了 109家上市公司，劃分為碳酸鋰、鋰電池中游（含隔膜、六氟磷酸鋰及電解液、電池、三元正極、鐵鋰正極、三元前驅(qū)體、負(fù) 極、銅箔、鋁箔、添加劑、結(jié)構(gòu)件十二個(gè)細(xì)分板塊）、核心零部件、電機(jī)電控、整車五個(gè)子板塊,進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)分析。

新能源汽 車板塊整體在2024年Q1-3營(yíng)業(yè)收入達(dá)24554億元，同比增長(zhǎng)-2%，歸母凈利潤(rùn)1135億元，同比減少24%。

2024年Q1-3營(yíng)業(yè) 收入同比下降的公司有59家；增幅為0-30%的有43家；增幅為30%以上的有7家。2024Q1-3年歸母凈利潤(rùn)同比下降的公司有 49家；增幅為0-30%的有11家；增幅為30%以上的有14家。

圖表：新能源汽車板塊24年Q1-3公司增速分布情況（家）

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、公司公告，東吳證券研究所

 2024年Q3新能源汽車板塊實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)399億元，同比下降20%，環(huán)比下降9%，各板塊間分化明顯。
2024年Q3新能源汽 車板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8814億元，同比下滑4%，環(huán)比增長(zhǎng)4%；歸母凈利潤(rùn)399億元，同比下降20%，環(huán)比下降9%。

2024Q3收入同比下降的公司共有63家，增幅為0-30%的公司共有39家，增幅為30%以上的公司共有7家。歸母凈利潤(rùn)24Q3同比下降的公 司共有39家，增幅為0-30%的公司共有15家，增幅為30%以上的公司有20家。虧損的公司有33家，扭虧的公司有2家。

圖表：新能源汽車板塊2024年Q3公司增速分布情況（家）

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、公司公告，東吳證券研究所

盈利水平：24年Q1-3上游盈利承壓，中游底部確立，電池、結(jié)構(gòu)件相對(duì)穩(wěn)定
2024年Q1-3年新能源汽車板塊整體盈利能力同比小幅改善，中游盈利底部確立：2024年Q1-3新能源汽車 板塊整體毛利率為17.5%，同比上升0.2pct；歸母凈利率4.6%，同比下降1.3pct；2024Q3毛利率18.3%， 同比上升0.6pct，環(huán)比上升1.0pct；歸母凈利率4.5%，同比下降0.9pct，環(huán)比下降0.7pct。

2024年Q1-3費(fèi)用支出同比增長(zhǎng)：2024年Q1-3費(fèi)用率為12.1%，同比增長(zhǎng)1.8pct；2024年Q3費(fèi)用率為 10.4%。 2 盈利水平：24年Q1-3上游盈利承壓，中游底部確立，電池、結(jié)構(gòu)件相對(duì)穩(wěn)定

圖表： 新能源汽車板塊2024年Q1-3全板塊情況