市面上關于江鈴汽車基本面強項和弱項的文字分析很多,但數據分析不足。本文主要通過江鈴汽車數據的橫向和縱向對比,來對江鈴汽車基本面的強項和弱項進行客觀全面剖析。
本文的結論包括兩方面:1、江鈴汽車的強項和弱項具體在哪些方面,是業績?還是技術、市場、管理?還是風險?2、江鈴汽車基本面的整體狀況超過了多大比例的上市公司。
從學術角度,公司基本面好不好,既要看歷史業績(包括成長性和效益),也要看業績背后是否有能力支撐(即技術、市場、管理能力),還要看風險是否伴隨著業績變大。
因此,下面用14個指標來逐一分析江鈴汽車基本面的這五大方面(業績、技術、市場、管理、風險),并給每一方面賦予分值,這些分值有助于判斷江鈴汽車的強項和弱項、以及整體狀況。
先來看與江鈴汽車歷史業績有關的指標:
【1】成長性:可以看企業利潤增速。
【2】效益:可以看ROE(股東回報率)。
參考下面圖1和圖2,過去5年,江鈴汽車的利潤復合增速約為5.8%,和同期經濟增長速度差不多(我國名義GDP過去5年復合增速為6.5%)。另外,江鈴汽車的股東回報率平均值約為7.6%,和同期A股所有上市公司的平均股東回報率差不多(全部A股過去5年平均ROE為9.1%)。綜合這兩點,成長性與效益都沒有顯著表現,判斷江鈴汽車的歷史業績較差。